LG에너지솔루션, 저조한 실적에도 여전히 Top Pick인 이유
1. 서론: 4분기 실적 부진에도 긍정적인 전망
LG에너지솔루션은 2024년 4분기에 매출 6조 4,512억 원(-6% qoq, -19% yoy), 영업이익 -2,255억 원을 기록하며 시장 컨센서스(매출 6.8조 원, 영업이익 -1,223억 원)를 크게 하회했습니다.
이는 전략 고객사의 연말 재고 조정, ESS(에너지저장장치) 프로젝트 지연 등의 영향으로 출하량이 줄어든 결과입니다.
그러나 이러한 실적 부진에도 불구하고, LG에너지솔루션은 여전히 전기차 배터리 시장에서 최고의 경쟁력을 가진 기업으로 평가받으며, 장기적인 성장 가능성이 높은 기업으로 꼽히고 있습니다.
그렇다면 왜 LG에너지솔루션이 여전히 Top Pick인지 이번 글에서 자세히 분석해보겠습니다.
2. 4분기 실적 부진의 주요 원인 분석
1) 고객사의 연말 재고 조정으로 인한 출하량 감소
LG에너지솔루션의 주요 고객사인 테슬라, GM, 포드 등 북미 자동차 기업들이 연말 재고 조정을 진행하면서 배터리 발주량을 일시적으로 줄였습니다.
이는 4분기 실적에 직접적인 영향을 미쳤지만, 이는 일시적인 현상으로 2025년부터는 출하량이 다시 회복될 것으로 예상됩니다.
2) ESS 프로젝트 지연
에너지저장장치(ESS) 프로젝트의 일정이 예상보다 지연되면서 해당 부문의 출하량이 감소했습니다.
그러나 글로벌 전력망 안정성과 재생에너지 활용 증가로 ESS 시장이 지속 성장할 것으로 전망되기 때문에, 이 또한 단기적인 영향으로 볼 수 있습니다.
3) 원자재 가격 변동성 및 고정비 부담
배터리 원자재인 리튬, 니켈 등의 가격 변동성이 커지면서 원가 부담이 증가했고,
신규 생산라인 가동과 연구개발(R&D) 투자 확대로 인해 고정비 부담이 증가한 것도 실적에 영향을 미쳤습니다.
3. LG에너지솔루션이 여전히 Top Pick인 이유
1) 글로벌 전기차 배터리 시장의 강력한 입지
LG에너지솔루션은 글로벌 전기차 배터리 시장에서 CATL(중국), 파나소닉(일본)과 함께 글로벌 TOP3에 속하는 기업입니다.
특히 미국과 유럽 시장에서 가장 강력한 배터리 공급업체 중 하나로 자리 잡고 있으며, 주요 완성차 업체들과 장기 계약을 체결하고 있습니다.
이러한 시장 점유율과 고객사 확보 능력은 장기적으로 높은 성장을 가능하게 하는 핵심 요소입니다.
2) 북미 시장에서의 강력한 성장 동력
미국의 인플레이션 감축법(IRA, Inflation Reduction Act) 시행 이후,
LG에너지솔루션은 북미 지역에서 배터리 생산 및 공급망을 확대하며 현지화 전략을 강화하고 있습니다.
현재 GM, 포드, 테슬라 등과 협력해 미국 내 배터리 공장을 지속적으로 확대하고 있으며,
이러한 투자는 미국 정부의 보조금 정책과 맞물려 수익성을 높이는 데 기여할 것입니다.
3) 차세대 배터리 기술 선도
LG에너지솔루션은 리튬인산철(LFP) 배터리, 전고체 배터리, 4680 원통형 배터리 등 차세대 배터리 개발에 적극적으로 투자하고 있습니다.
특히 고밀도 배터리와 급속 충전 기술에서 강점을 가지고 있어, 향후 전기차 배터리 시장에서 차별화된 경쟁력을 확보할 가능성이 큽니다.
4) 전기차 수요 증가와 함께 성장하는 배터리 산업
전기차 시장은 글로벌 친환경 정책과 기술 혁신을 바탕으로 향후 10년간 연평균 20% 이상의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다.
LG에너지솔루션은 이러한 전기차 시장 성장과 함께 동반 성장할 가능성이 높은 기업으로 평가됩니다.
4. 2025년 이후 성장 전망
1) 북미와 유럽에서의 추가적인 배터리 공장 확장
현재 LG에너지솔루션은 미국과 유럽에 다수의 배터리 공장을 운영 및 신설 중이며,
이러한 공장 확장을 통해 고객사와의 협력을 강화하고 생산 능력을 크게 확대할 계획입니다.
2) 전기차 외의 신규 배터리 시장 개척
LG에너지솔루션은 자동차뿐만 아니라 항공, 선박, 로봇, 데이터센터 등 다양한 산업에서 배터리 활용을 확대하고 있습니다.
특히 ESS 시장의 성장과 함께 배터리 기술을 활용한 새로운 비즈니스 모델을 개발 중입니다.
3) 배터리 재활용 및 친환경 기술 도입
전기차 배터리의 수명이 다한 후 이를 재활용하는 시장이 빠르게 성장하고 있습니다.
LG에너지솔루션은 배터리 재활용 기술 개발을 통해 ESG 경영을 강화하고 있으며,
이는 장기적으로 원자재 조달 부담을 줄이고 기업 가치를 높이는 데 기여할 것입니다.
5. 결론: 단기적 실적 부진을 넘어선 장기적 성장 가능성
LG에너지솔루션의 2024년 4분기 실적은 시장 예상치를 하회하며 다소 부진했지만,
이는 일시적인 요인에 의한 것이며, 장기적인 성장 가능성은 여전히 높습니다.
특히, 북미와 유럽 시장에서의 강력한 입지, 차세대 배터리 기술 개발, 전기차 및 ESS 시장 확대 등의 요인은
LG에너지솔루션이 앞으로도 글로벌 배터리 시장에서 가장 중요한 기업 중 하나로 자리 잡을 것임을 시사합니다.
따라서 단기적인 실적 부진에도 불구하고, LG에너지솔루션은 여전히 Top Pick으로 꼽힐 가치가 있는 기업이라고 볼 수 있습니다.